مسیر پرنوسان طلای جهانی

تغییر وضعیت طلا از یک دارایی پوشش ریسک به یک دارایی راهبردی، در بحبوحه تغییرات مداوم ژئوپلیتیکی و اقتصاد کلان، به بوته آزمون گذاشته شده است.

به گزارش ایسنا، افزایش چشمگیر قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۲۵ وارد مرحله‌ای بی‌ثبات و ناپایدار شده است. قیمت هر اونس از این فلز گرانبها، پس از عبور از مرز ۴۳۸۰ دلار و افزایش بیش از ۵۰ درصدی در طول سال جاری، در اواخر اکتبر، کاهش قابل‌توجهی یافت، اما اخیرا در نزدیکی سطح ۴۰۵۰ دلار ثابت مانده است. این اصلاح قیمتی، احتمال اینکه یک بازار صعودی ساختاری نیز می‌تواند در صورت افزایش بیش از حد احساسات دستخوش تغییر شود را برجسته می‌کند.

نوسان اخیر طلا برای سرمایه‌گذاران، یادآور این نکته است که تکامل طلا از یک ابزار پوشش ریسک به یک سیگنال راهبردی، روندی است که همچنان ادامه دارد.

درگیری و اختلال سیاسی همچنان انگیزه‌های قدرتمندی برای تقویت تقاضا برای طلا هستند. جنگ‌ها و تنش‌ها، بی‌ثباتی منطقه‌ای مداوم و عدم قطعیت مالی آمریکا، انگیزه برای افزایش قیمت این دارایی‌ ارزشمند را تقویت کرده است.

سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای طلا را به عنوان یک دارایی راهبردی به جای یک پوشش ریسک می‌بینند که هم قدرت افزایش قیمت و هم سرعت اصلاح آن را توضیح می‌دهد.

بانک‌های مرکزی از سال ۲۰۲۲، در مجموع، سالانه حدود ۱۰۰۰ تن طلا خریداری کرده‌اند که سریع‌ترین سرعت خرید در دهه‌های اخیر است. بلوکه شدن دارایی‌های روسیه، نقطه عطفی بود که باعث شد بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور از دلار آمریکا فاصله گرفته و به طلا روی آورند. یک نظرسنجی شورای جهانی طلا نشان داد که ۹۵ درصد از بانک‌های مرکزی پیش بینی می‌کنند ذخایر طلای جهانی در سال ۲۰۲۶ بیشتر افزایش یابد.

شرایط کلان اقتصادی، همچنان اهمیت دارد. در اوایل سال میلادی جاری، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در آمریکا و کاهش هزینه نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا، قیمت این فلز گرانبها را افزایش داد. اما با افزایش مجدد ارزش دلار و پایین آمدن انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره، روند صعودی هر اونس طلا را برای مدت کوتاهی به روند نزولی تبدیل کرد.

ورود سرمایه‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) طلا، یکی از عوامل اصلی تسریع روند صعودی قیمت اونس طلا بود، به طوری که ورود بی‌سابقه سرمایه‌ در سپتامبر، رکورد زد. با این حال، همین جریان‌ها اکنون ممکن است روند نزولی را تشدید کنند.

همان محرک‌هایی که باعث افزایش قیمت شدند شامل تنش‌های ژئوپلیتیکی، تنوع‌بخشی بانک‌های مرکزی و فشار مالی هنوز پابرجا هستند، اما سرعت افزایش قیمت از عوامل اساسی، پیشی گرفت و این عقب‌نشینی یادآور این است که هیچ پناهگاه امنی در برابر نوسانات مصون نیست.

بر اساس گزارش بیزینس تایمز، نکته کلیدی برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، تعادل است. نقش جدید طلا، عملکرد بهتر از سهام یا جایگزینی اوراق قرضه نیست، بلکه نشان دادن تغییر در اعتماد، نقدینگی و اعتبار سیاست‌گذاری است.